VIE架構(gòu)的全稱是Variable Interest Entities，中文翻譯為“可變利益實(shí)體”或“協(xié)議控制”，是指在中國法律指導(dǎo)下，境外上市主體與境內(nèi)運(yùn)營實(shí)體相分離，境外上市主體在境內(nèi)設(shè)立全資子公司(Wholly Foreign Owned Enterprise，WFOE )，該全資子公司并不實(shí)際開展主營業(yè)務(wù)，而是通過協(xié)議的方式控制境內(nèi)運(yùn)營實(shí)體的業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)，使該運(yùn)營實(shí)體成為上市實(shí)體的可變利益實(shí)體。
圖片來源：攝圖網(wǎng)
那么，要搭建VIE架構(gòu)要怎么做，具體的操作流程是怎么樣的。
1、設(shè)立BVI公司
在英屬維爾京群島注冊(cè)成立第一層權(quán)益主體BVI公司的原因?yàn)椋築VI對(duì)公司注冊(cè)的要求簡單，成立程序快捷、維續(xù)成本低廉、保密性高;寬松的外匯管制;無須繳付任何所得稅、預(yù)提稅、資本利得稅、資本轉(zhuǎn)移稅、繼承稅、遺產(chǎn)稅或財(cái)產(chǎn)稅。
2、設(shè)立開曼公司
運(yùn)用中國香港紅籌上市的企業(yè)，通常會(huì)在BVI公司下面會(huì)設(shè)立一個(gè)開曼公司，在開曼設(shè)立公司程序也比較簡單。
對(duì)于BVI而言，股東信息保密，每年無需做審計(jì)報(bào)告，是無法通過上市監(jiān)管的。在這種情況下，一般企業(yè)會(huì)選擇監(jiān)管更加嚴(yán)格，但是又無稅收的開曼公司作為海外上市主體。
3、設(shè)立香港公司
由開曼公司設(shè)立特殊目的公司SPV(Special Purpose Vehicle)，一般將其注冊(cè)地選擇在香港。SPV可以基于境內(nèi)外第三方的擔(dān)保直接向境外機(jī)構(gòu)進(jìn)行債務(wù)融資，在境外籌措資金。而香港作為知名的國際金融中心，適用英美法系，有著便利的融資和金融服務(wù)體系，適合SPV的生存和成長。
4、建立外商投資公司W(wǎng)FOE
由SPV(香港公司)設(shè)立境內(nèi)外商獨(dú)資公司，WFOE公司(Wholly Foreign Owned Enterprise)。這是境外上市主體伸向境內(nèi)的一只爪子，雖不能有實(shí)際經(jīng)營，但就是由它控制了有實(shí)際經(jīng)營的公司。
5、協(xié)議簽署，利潤轉(zhuǎn)移
第五步，WFOE簽署一系列協(xié)議控制VIE公司(境內(nèi)權(quán)益公司，即境內(nèi)的實(shí)際經(jīng)營主體)，而這個(gè)VIE公司作為境內(nèi)的經(jīng)營實(shí)體，它的股東全部是國內(nèi)的自然人或機(jī)構(gòu)。這些協(xié)議包括但不限于貸款協(xié)議、股權(quán)質(zhì)押協(xié)議、獨(dú)家顧問服務(wù)協(xié)議、資產(chǎn)運(yùn)營控制協(xié)議、認(rèn)股權(quán)協(xié)議、投票權(quán)協(xié)議等。簽署這一系列的控制協(xié)議后，按照美國的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，作為經(jīng)營實(shí)體的VIE實(shí)體實(shí)質(zhì)上已經(jīng)等同于WFOE的"全資子公司"。
由此可見，在VIE架構(gòu)搭建過程中，BVI公司、開曼公司，香港公司都有著各自的分工與用途，缺一不可。
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